BNR: inflația va depăși estimările inițiale până la finalul anului 2026
Rata anuală a inflației din România va continua să crească până la sfârșitul anului 2026 și va depăși nivelul de 6,1% estimat anterior de Banca Națională a României pentru luna decembrie. Informația reiese din minuta ședinței de politică monetară din 8 octombrie, publicată marți.
Perspectivele privind evoluția prețurilor s-au deteriorat pe fondul scumpirii combustibililor și energiei, al creșterii cotațiilor materiilor prime și al evoluției cursului de schimb al leului. Noua evaluare indică o traiectorie mai nefavorabilă decât cea anticipată în prognoza din august 2026, când banca centrală estima o rată anuală a inflației de 6,1% în decembrie 2026, urmată de o scădere treptată până la 2,8% în iunie 2028.
„În ceea ce privește evoluțiile macroeconomice viitoare, membrii Consiliului au arătat că, potrivit noilor date și analize, rata anuală a inflației se va plasa pe o traiectorie ascendentă până la finele anului curent, implicit peste valorile din prognoza pe termen mediu din luna august 2026”, se arată în document.
Energia, combustibilii și materiile prime alimentează presiunile pe prețuri
Potrivit BNR, înrăutățirea perspectivelor inflației pe termen scurt este provocată în principal de creșterea prețurilor la energie și la materiile prime. Printre factorii care contribuie la aceste evoluții se numără conflictul din Orientul Mijlociu și seceta severă din acest an, cu efecte inclusiv asupra produselor agroalimentare.
Banca centrală indică și evoluția cursului de schimb al leului printre elementele care influențează perspectiva inflației. Modificările cursului pot afecta costurile produselor importate, iar scumpirea materiilor prime se poate transmite mai departe în prețurile bunurilor și serviciilor comercializate pe piața internă.
„S-a observat că relativa înrăutățire a perspectivei apropiate a inflației are ca determinanți factori/șocuri pe partea ofertei, cu precădere scumpirea combustibililor și energiei și creșterea cotațiilor altor materii prime, inclusiv agroalimentare, precum și evoluția cursului de schimb al leului”, se menționează în minută.
Riscurile rămân orientate în sus pe termen scurt
Membrii Consiliului de administrație consideră că riscurile privind evoluția inflației rămân orientate în sens ascendent pe termen scurt. Principalele incertitudini sunt legate de evoluția cotațiilor petrolului și ale altor materii prime, în condițiile prelungirii conflictului din Orientul Mijlociu.
Eventualele scumpiri pot influența prețurile din România atât direct, cât și indirect, inclusiv prin intermediul bunurilor intermediare și al produselor finite importate, majorând costurile companiilor, cu posibile efecte asupra prețurilor finale plătite de consumatori.
„Balanța riscurilor induse de factorii pe partea ofertei rămâne înclinată în sens ascendent pe termen scurt, date fiind îndeosebi incertitudinile asociate evoluției cotațiilor țițeiului și altor materii prime în contextul prelungirii conflictului din Orientul Mijlociu”, se precizează în document. Minuta evidențiază însă și performanțele din acest an ale unor sectoare agricole vegetale, cu implicații favorabile la nivelul prețurilor, precum și situația cererii de consum, de natură să tempereze propagarea scumpirilor asupra prețurilor unor bunuri și servicii.
Inflația a scăzut în august, după nivelul ridicat din iunie
Minuta consemnează și evoluția recentă a inflației, care a înregistrat o scădere în lunile de vară. Rata anuală a inflației a coborât la 6,17% în august 2026, de la 10,42% în iunie, pe fondul epuizării efectelor directe generate de eliminarea plafonului la prețul energiei electrice și de majorarea cotelor de TVA și a accizelor în anul precedent.
În același timp, inflația de bază, măsurată prin indicele CORE2 ajustat, a scăzut la 6,2% în august, comparativ cu 8,3% în iunie 2026, pe fondul încetinirii ritmului de creștere a prețurilor alimentelor procesate și al temperării dinamicii prețurilor bunurilor nealimentare și serviciilor.
Dobânda-cheie rămâne la 6,50% pe an
În ședința din 8 octombrie 2026, Consiliul de administrație al BNR a decis în unanimitate să păstreze neschimbate principalele dobânzi de politică monetară. Rata dobânzii de politică monetară a rămas la 6,50% pe an, dobânda pentru facilitatea de creditare (Lombard) a fost menținută la 7,50% pe an, iar rata pentru facilitatea de depozit a rămas la 5,50% pe an.
Totodată, Consiliul de administrație a hotărât să păstreze nivelurile actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicate pasivelor în lei și în valută ale instituțiilor de credit.